Flipkart và Amazon gây áp lực lên các startup thương mại nhanh của Ấn Độ

Flipkart (thuộc sở hữu của Walmart) và Amazon đang chèn ép các startup thương mại siêu tốc của Ấn Độ

Thị trường thương mại siêu tốc của Ấn Độ đang bùng nổ, với nhu cầu tăng hơn gấp đôi đối với một số công ty. Tuy nhiên, việc Flipkart và Amazon thúc đẩy giao hàng nhanh đang làm tăng tính cạnh tranh trong một lĩnh vực vốn đã đông đúc, nơi lợi nhuận vẫn còn chịu áp lực. Flipkart, một trong những công ty thương mại điện tử lớn nhất Ấn Độ, tham gia vào lĩnh vực thương mại siêu tốc muộn hơn so với các đối thủ địa phương như Blinkit, Swiggy và Zepto. Nhưng theo thông tin TechCrunch có được, họ đã vượt qua con số 800 dark store (trung tâm phân phối cho mua sắm trực tuyến) trong tuần này và đang có kế hoạch tăng gấp đôi con số đó vào cuối năm 2026, theo UBS.

Sự mở rộng này diễn ra khi lĩnh vực thương mại siêu tốc của Ấn Độ bước vào giai đoạn cạnh tranh khốc liệt hơn. Sự căng thẳng được phản ánh trong những diễn biến gần đây, bao gồm việc một trong những người đồng sáng lập của Swiggy rời đi trong tuần này, khi các công ty đánh giá lại chiến lược trong bối cảnh cạnh tranh và chi phí gia tăng. Công ty thuộc sở hữu của Walmart đã ra mắt trong lĩnh vực thương mại siêu tốc với Flipkart Minutes vào tháng 8 năm 2024, cung cấp giao hàng trên nhiều danh mục chỉ trong 10 phút. Kể từ đó, lĩnh vực này đã mở rộng nhanh chóng.

Bernstein cho biết, hiện có hơn 6.000 dark store đang hoạt động, dẫn đến sự chồng chéo đáng kể giữa các công ty tại các thành phố lớn và làm tăng thêm sự cạnh tranh. Ngoài các thành phố lớn, mạng lưới của Flipkart ở Ấn Độ vẫn nhỏ hơn so với Blinkit, công ty dẫn đầu thị trường, với hơn 2.200 dark store, theo Bernstein. Tuy nhiên, Flipkart đang đặt cược vào việc mở rộng ra ngoài các thành phố lớn để thúc đẩy tăng trưởng. Điều này khác với Blinkit, công ty có kế hoạch mở rộng lên 3.000 dark store vào năm 2027 trong khi tập trung vào 10 thành phố hàng đầu của mình.

Satish Meena, người sáng lập công ty nghiên cứu thị trường Datum Intelligence có trụ sở tại Gurugram, cho biết: "Flipkart có DNA của Walmart. DNA của Walmart luôn là mở rộng cơ hội tiếp cận thị trường tổng thể để thống trị bằng cách mở rộng thị trường." Một nguồn tin quen thuộc với vấn đề này nói với TechCrunch rằng Flipkart đã nhận thấy sức hút bên ngoài các thành phố lớn, với 25–30% đơn đặt hàng thương mại siêu tốc của họ hiện đến từ các thị trấn nhỏ. Số lượng đơn đặt hàng trên mỗi dark store cũng đã tăng khoảng 25% so với tháng trước, người này cho biết.

Sự kiện Techcrunch San Francisco, CA | 13-15 tháng 10, 2026

Tuy nhiên, sự tăng trưởng trong thương mại siêu tốc vẫn tập trung ở các thành phố lớn hơn. Bernstein cho biết, phần lớn nhu cầu vẫn tiếp tục được thúc đẩy bởi các thành phố lớn, nơi mật độ dân số cao hơn hỗ trợ giao hàng nhanh hơn và sử dụng dark store tốt hơn, ngay cả khi việc mở rộng sang các thị trấn nhỏ hơn đang tăng tốc. Động lực đó cũng củng cố khả năng sinh lời. Theo Bernstein, tám thành phố hàng đầu ở Ấn Độ chiếm hơn 3.800 dark store do năm công ty lớn nhất vận hành, với khoảng 3.600 trong số đó có tiềm năng sinh lời.

Karan Taurani, phó chủ tịch điều hành tại Elara Capital, một ngân hàng đầu tư và công ty môi giới có trụ sở tại London, cho biết: "Các thị trường đô thị rõ ràng là tốt hơn về tỷ lệ hoàn vốn, tốt hơn về lợi nhuận vì thông lượng cao hơn. Kinh doanh này là tất cả về thông lượng cao hơn và hiện tại, điều đó phần lớn đến từ các thị trường đô thị."

Tuy nhiên, một số nhà phân tích nhìn thấy cơ hội dài hạn hơn bên ngoài các thành phố lớn. Satish Meena của Datum cho biết: "Các thành phố không phải là đô thị (thị trấn nhỏ) có thể tạo ra sự tăng trưởng nếu các công ty mở rộng ra ngoài hàng tạp hóa và cung cấp nhiều mặt hàng hơn với tốc độ nhanh hơn. Flipkart đang đặt cược vào điều đó."

Tuy nhiên, việc mở rộng ra ngoài các thành phố lớn sẽ mất thời gian. Aditya Soman, một nhà phân tích nghiên cứu cấp cao tại CLSA, một công ty môi giới có trụ sở tại Hồng Kông, cho biết, thương mại siêu tốc hiện khả thi ở khoảng 125 thành phố, với các dark store thường mất từ sáu đến 12 tháng để đạt đến độ trưởng thành và có lợi nhuận. Ông nói thêm rằng nhiều cửa hàng mới hơn ở các thị trấn nhỏ vẫn đang trong giai đoạn tăng tốc.

Amazon, công ty tham gia thị trường thương mại siêu tốc của Ấn Độ vào cuối năm 2024 ngay sau khi Flipkart ra mắt, cũng đang tăng cường sự hiện diện của mình. Theo UBS, gã khổng lồ thương mại điện tử đã triển khai khoảng 450–500 dark store cho đến nay, với khoảng 330–370 đang hoạt động, khi họ tìm cách khai thác nhu cầu ngày càng tăng về giao hàng nhanh hơn.

Áp lực gia tăng lên các công ty đương nhiệm

Flipkart không chỉ dựa vào việc mở rộng dark store để cạnh tranh mà còn cả chính sách giá cả quyết liệt. Dựa trên giỏ hàng mẫu do Jefferies phân tích vào tháng trước, công ty đang cung cấp một số chiết khấu cao nhất trong phân khúc - khoảng 23–24% trên các danh mục - khi họ tìm cách thu hút người dùng trong một thị trường nơi giá cả và sự tiện lợi vẫn là động lực chính của nhu cầu. Áp lực từ các chiến lược như vậy dường như đang có hiệu quả. Công ty môi giới JM Financial gần đây đã cảnh báo rằng hoạt động kinh doanh thương mại siêu tốc của Swiggy đang mắc kẹt trong "bế tắc giữa tăng trưởng và lợi nhuận" và có nguy cơ phá hủy giá trị cổ đông, đồng thời cho biết thêm rằng việc bị một công ty lớn hơn, có vốn tốt hơn tiếp quản có thể là kết quả tốt nhất cho các nhà đầu tư. Cổ phiếu của Eternal, công ty sở hữu Blinkit, đã giảm khoảng 15% từ đầu năm đến nay, trong khi Swiggy đã giảm hơn 29%, ngay cả khi Zepto đang chuẩn bị niêm yết cổ phiếu trên các sàn giao dịch chứng khoán Ấn Độ vào cuối năm nay. Sự tham gia và mở rộng của các công ty lớn như Flipkart và Amazon đang định hình lại bối cảnh cạnh tranh. Thương mại siêu tốc không còn là một startup nữa.