Các startup AI đang chiếm lĩnh ngành đầu tư mạo hiểm và lợi nhuận đang tốt

Các Startup AI đang "nuốt chửng" ngành công nghiệp đầu tư mạo hiểm và lợi nhuận, cho đến nay, là tốt

Dữ liệu đã được công bố. Các startup AI chiếm 41% trong số 128 tỷ đô la vốn đầu tư mạo hiểm mà các công ty trên Carta đã huy động được vào năm ngoái - một kỷ lục về tỷ lệ hàng năm. Tuy nhiên, theo một nghĩa nào đó, chúng ta đã biết điều đó. Các nhà đầu tư năm ngoái đã rất "háo hức" trong việc triển khai vốn cho các startup AI, đến mức 10% số startup chiếm một nửa số vốn. Những startup này bao gồm Anthropic, OpenAI và xAI, những công ty đã huy động được hàng chục tỷ đô la vào năm ngoái với mức định giá "trên trời".

Thực tế, họ vẫn đang huy động vốn với tốc độ đáng kinh ngạc hơn nữa. Vào tháng 1, xAI đã huy động được 20 tỷ đô la Series E. Vào tháng 2, OpenAI đã "vớ bẫm" vòng gọi vốn 110 tỷ đô la, một trong những vòng gọi vốn tư nhân lớn nhất từ trước đến nay, đưa công ty đến gần hơn bao giờ hết với mức định giá 1 nghìn tỷ đô la. Về quy mô, nằm giữa OpenAI và xAI là Anthropic, công ty đã huy động được 30 tỷ đô la Series G vào tháng trước với mức định giá 380 tỷ đô la. OpenAI và Anthropic chiếm một phần lớn trong số 189 tỷ đô la vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu được huy động vào tháng trước và cùng với xAI, đã "nhá hàng" các đợt IPO vào cuối năm nay, khiến các nhà đầu tư "ứa nước miếng".

Tình hình thị trường đầu tư mạo hiểm hiện nay có hình chữ K - hay phân nhánh - trong đó vốn vẫn tập trung vào một số ít công ty chọn lọc, sau đó lại hỗ trợ một số ít công ty khác, trong khi tất cả những người còn lại thì, à, chỉ là "tồn tại" thôi. "Mặc dù các vòng gọi vốn đã trở nên khó khăn hơn một chút, nhưng số vốn cho mỗi vòng đã tăng lên," Peter Walker, người đứng đầu bộ phận insights tại Carta, nói với TechCrunch. "Vì vậy, ít "ván cược" hơn, nhưng nhiều vốn hơn. Các startup AI đang huy động các vòng lớn hơn không phải vì họ có nhiều nhân viên - họ không có - mà vì chi phí vận hành các mô hình AI là rất cao."

Dữ liệu mới nhất của Carta cũng cho thấy rằng các quỹ được huy động vào năm 2023 và 2024 (sau khi ChatGPT ra mắt vào cuối năm 2022) đã ghi nhận tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) cao nhất, so với IRR giảm dần của các quỹ được huy động từ năm 2017 đến năm 2020. Báo cáo xem IRR tăng lên trong vài năm qua là một chỉ số tích cực cho các quỹ hỗ trợ một số startup hàng đầu nổi lên từ thời điểm AI này. "Thật hứa hẹn khi các quỹ trẻ hơn đã thấy IRR khởi đầu mạnh mẽ," Walker nói, đồng thời nói thêm rằng có một vài yếu tố cần xem xét. Ông nói, một là, các quỹ mới hơn có thể trông giống như đang hoạt động tốt trên giấy tờ vì nếu họ đầu tư vào một vòng seed, chẳng hạn, và công ty đó tiếp tục huy động Series A với mức định giá cao hơn, thì trên giấy tờ có vẻ như nhà đầu tư đã tạo ra lợi nhuận cao trong một khoảng thời gian ngắn.

"Điều này đẩy IRR lên," Walker nói. "Cũng có khả năng danh mục đầu tư của các quỹ thế hệ gần đây hơn có đầy đủ các startup thuần AI theo cách mà danh mục đầu tư của các quỹ năm 2021/2020 không có."

Thời gian sẽ trả lời liệu sự nhiệt tình ban đầu này có chuyển thành lợi nhuận thực tế cho các nhà đầu tư thông qua các đợt thoái vốn như IPO "bom tấn" hoặc các thương vụ mua lại "bạc tỷ", với những lợi nhuận đó sau đó lan rộng hơn đến các startup trẻ; hay chúng ta chỉ đang ở trong giai đoạn "hào nhoáng" của một bong bóng cuối cùng sẽ vỡ.

Dominic-Madori Davis là phóng viên cao cấp về đầu tư mạo hiểm và startup tại TechCrunch. Cô ấy làm việc tại thành phố New York. Bạn có thể liên hệ hoặc xác minh thông tin từ Dominic bằng cách gửi email đến dominic.davis@techcrunch.com hoặc qua tin nhắn được mã hóa tại +1 646 831-7565 trên Signal.

Xem Bio